保险资金余额继续增加,替代投资比例预计将增加 macd指标详解

股票资讯  2021-02-23 14:02:57

替代投资的比例预计会增加

数据显示,从2013年底到2018年10月底,保险资金余额持续增加,从76873.41亿元增加到157921.87亿元。其中,其他投资比例增长较快。

泛海投资集团有限公司董事总经理唐歌指出,近年来,保险投资银行和债券的比重持续下降,仅在2017年出现反弹。股票和证券投资基金的比例在牛市和熊市的影响下波动,整体影响不显著。唯一突出的是另类投资的不断兴起,这也是近年来保险配置的趋势。影响是2013-2017年保险业平均收益率明显高于剔除牛市基点。

根据中国保险资产管理协会发布的最新数据,2018年1月至11月,25家保险资产管理公司注册了175项债务投资计划和股权投资计划,总注册规模为3483.16亿元。其中,基础设施债务投资计划100项,注册规模2399.86亿元,占总规模的69%;房地产债务投资计划73项,注册规模1028.3亿元;注册规模55.00亿元的股权投资计划2项。

“这种趋势以后还能继续。”唐歌指出,保底保费的比例目前正在迅速上升。借鉴英国保险行业,英国保底产品的保费较高,股权和房产比例明显增加。随着中国保险业保底保费的进一步增长,股权投资、房地产投资等其他替代投资将发挥越来越重要的作用。过去追求独角兽的一些基于资源的投资方式,可能会进一步转化为专业的投资方式。

杨表示,2018年以来,由于国内股市持续低迷,部分上市公司股权质押风险暴露,引发清算行。当企业的现金流作为第一还款来源不能提供足够的资金时,可能面临清算,造成重大损失。为了稳定市场,监管部门放宽了特殊保险产品的投资比例。这是因为银行理财和保险基金是目前资本市场上的大型基金,规模有几百万亿。而且由于客户的低风险偏好,更倾向于固定收益投资产品,在股权产品中的配置比例较低。在有针对性的政策基础上,通过股权投资的方式引导这部分资金进入资本市场,一方面可以带来大量的增量资金,另一方面可以缓解企业的股权质押风险。

杨认为,与股权和固定收益相比,股权投资的流动性相对较弱,保险基金在投资股权时会更加谨慎。2018年,随着多项专项政策的推进,保险资金配置特定类型股权资产的自由度有所提高。2019年,其配置趋势仍将是严格的政策性配置思路,即政策开放的方向和比例将导致保险资金的投入。目前,保险基金可能更倾向于股权质押比例较高、自营相对稳定的企业股权资产。随着政策的开放,投资的数量和比例可能会进一步增加。

“从保险资本的角度来看,高股息率的标的可能会被优先考虑,有相对较高的安全边际。2017年,3000多只a股中,共有433只股息收益率超过3%。在这些目标中,房地产、汽车和化工目标占大多数。综合行业特点对比后,房地产企业预售制度决定优势。企业未来两年的利润增长率相对稳定,因此综合判断保险资金可能优先配置房地产行业。”杨对说道。


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