「涨幅最大的股票」十大券商一周策略:吃市酝酿中,后市成长股配置价值再现

股票资讯  2021-04-22 09:12:17

中信证券:建议积极调整仓位,关注工业板块

a股平静期投资者行为对主辅角色转换的约束将逐步缓解,国内经济开局良好,政治局会议有望稳定政策预期,一季度双向预期差将继续兑现,工业行业比较优势依然明显。随着投资者共识的重新凝聚,工业板块的配置价值将继续增加,并成为平静期的主角。

首先,国内经济一季度开局良好。预计今年第二季度GDP将达到较高水平,政治局会议将稳定政策预期;随着a股季报双向预期差继续实现,工业板块的比较优势依然明显。其次,投资者行为制约了a股平静期主配角的转换速度:“核心资产”的快速调整和行业可持续性的差异使公募处于两难境地,仓位调整缓慢;配置外资的稳定流入对某些部门有支持作用;私募、热钱、散户短期内仍以观望为主。最后,基本面是主辅角色转换的决定性因素,各类投资者都会重新聚集共识。在短期信贷风险缓解和中期政治局会议下,工业部门景气的可持续性有望提高,公共资金转移将加快;国内相对海外基本面有望向上修正,工业部门比较优势依然明显,将吸引外资继续流入;随着机构层面共识的推动,散户和热钱入市的意愿也会增加。配置方面,建议积极调整仓位,关注工业板块,平静期继续关注四大主线。

海通证券:今年可能还有万亿新资金,a股机会大于风险

今年潜在进入市场的公共资金规模预计超过1.1万亿,今年外资流入速度比往年快。从行业配置来看,潜在的公共基金和外资更倾向于制造业,尤其是机械设备、电气设备和汽车。今年和2010年强势版差不多。机遇大于风险,智能制造有望成为新的主线。

国泰君安证券:坚持中端市场蓝筹股,目前正进入制造业中部,技术成长起点

投资者的预期由分化变为趋同,市场由增量变为股票博弈。模糊正确更重要,赢了赚了,结构上坚持中端蓝筹股。从行业配置来看,我们现在正进入制造业的中期阶段,也是技术成长的起点。

目前定性的机会很多,但由于筹码和利率的压力,短期内很难超过预期表现。结构进入了正确的模糊阶段——即投资结构需要改变,“中端市场蓝筹股”的选择应运而生。此前在“中端市场蓝筹股”系列报道中指出,利润增长的结构已经被泛化到更广的维度,但当时的仓位结构集中在领先的白马上。一份季度报告将显示更多利润增长和经济复苏的线索。在“拉出估值”变得困难之后,寻找被低估的利润价值和被低估的增长价值成为一个新的方向。

制造业的中部是科技成长的起点。目前,以铜为代表的全球原材料周期价格出现回头率迹象。资源加工行业的利润预期已经充分体现在股价上,未来很难超过预期。在后续结构上,会逐渐从“价格”的亮点转变为资本支出的“数量”的亮点。随着经济进入后冲击修复阶段,主导制造业的小时代特征回归。在“弥补海外供需缺口+提高企业全球市场份额+实现中国进口替代效应”三重因素的推动下,中国中上游制造业实现了量价双升,利润大幅提升。同时,在当前成长型行业净利率上升的背景下,技术成长型行业的ROE优势突出。特别是新能源汽车、半导体等基本确定性的方向,是目前“模糊正确性”的代表。推荐:1)制造:工业设备(中钢国际)。2)模糊正确,科技成长:电子(路克共享,鑫源威),新能源(宁德时代,益威锂能)。3)《碳中和》主题:钢铁(吕林燕钢铁)。

华泰证券:市场仍处于结构性“拔河”阶段,继续增持沪深500

上周a股继续萎缩波动,日均成交量创年内新低。沪深500表现优于沪深300,市场交易主线不明,核污染排放、二胎、数字货币、智能汽车等事件驱动主题投资表现略好。最近,外资的债务成本和机会成本有所下降——美国债务长期利率和美元指数均有所下降,但估值抑制因素的短期减压和Q1业绩的连续披露并未显著提振市场情绪。目前毛指数PE-TTM(2021年4月16日)处于2010年以来94%的分位数水平,华泰证券认为市场仍处于结构的“拉锯战”阶段。

Q2预计该指数将保持横盘,从Q2尾盘到Q 3的指数有望上涨;基于定价锚、ERP下行、增长弹性、行业构成四个角度,建议市值小于大市值,指数水平建议加CSI 500行业层面,制造业>:消费,上中游>:下游,建议关注循环制造。

中信建投证券:风险防范是重中之重,创业板股票配置价值将在下半年重现

中国经济从高富态开始下滑,印证了2021年以来的判断:以PPI为代表的物价持续上涨,高于经济复苏水平。价格反措施机制是经济下滑的重要原因。货币供应量仍处于中性的紧平衡阶段,市场整体仍处于震荡过程中。风险防范仍然是重中之重,保持中立和灵活的立场是重要的选择。

从大规模资产的角度来看,利率债的机会开始出现,建议投资者逐步提高利率债的配置比例。从行业的角度来看,投资者再次被建议终止生产者价格指数交易,并使用挂钩

工业证券:选择α等待β,注意三条主线

随着业绩的逐步公布,第一轮低估值、顺周期性等品种的系统性估值修复已经结束。回过头来看,市场的主要焦点在于基本面和流动性预期的角逐,谁阶段性成为龙头,谁就是当前市场的主要导火索。

在这种焦虑状态下,结合表现期,选择表现旺的α品种,布局优质股,换仓进行结构和再平衡风格,市场将大概率维持震荡格局。4月22日的气候峰会和4月底的政治局会议是重要的关注点。回过头来看,性能主导的β市场正是再次出击的好时机。在此之前,围绕三条主线,选择α品种:1)经济和服务业复苏+假日叠加,关注服务业。2)第一季度,我们将关注半导体、医疗器械和无源元件。3)后地产循环链和优势制造。

精华证券:短期内不存在系统性风险,但新的主线尚未确立

当前a股市场的核心问题是后疫情时代的基本面和政策预期需要重构。从基本面来看,中国整体经济已接近完成“填坑”复苏,这意味着企业整体利润恢复速度在下一阶段面临逐渐放缓。从政策预期来看,目前的政策环境是友好的,需要在后续的政治局会议上关注下一阶段经济政策的确定和部署。同时,未来美联储政策边际收紧导致的美股市场回撤风险也是存在的,但这种风险并未释放。因此,短期市场不面临系统性风险,整体处于波动格局。

配置应以估值与利润增长率和空间高度匹配的品种为重点,挖掘自下而上的经济恢复和转型过程中被忽视的机会。大部分核心资产估值仍需消化,但非核心资产新主线仍在酝酿中。目前行业重点:医药、餐饮、汽车、电子、家居、航空等。主题关注:智能汽车、碳中和、疫情维修服务等。

浙商证券:吃市酝酿中,基金仓位大幅下跌

食品市场正在酝酿。从逻辑上来说,基金仓位低,景气度还是强的,这是吃市打开的基础。标准普尔500指数再创新高,资金继续北流,将促使市场修正之前的悲观预期,是开市吃市的催化剂。与此同时,第一季度报告和年中报告的相继披露验证了相关的繁荣,并积极催化了5月至7月的市场。截至4月16日,该基金的股票头寸已降至低位。数据显示,静态来看,对于股票型和混合型基金,大约30%的股票仓位在50%以下;动态来看,与调整前2月18日的高点和2020年3月19日的低点相比,已经明显回落。

结构上:一是看长做长,新的核心资产,包括以工业和汽车赋能为代表的5G应用,以及以半导体和新创为代表的国产替代品。其中,就新核心资产而言,2021年将出现在应用端,即产业赋能和汽车赋能。人工智能是两者的交集,科技创新板是代表板块。二是看长短期,看老核心资产,预计从2-3个月的时间维度来看,将迎来阶段性多窗口。三是基础配置,低估值蓝筹股,银行和交通(机场、航空、高速公路)为代表的优质股。

郭盛证券:短期市场可能缺少最后的下跌

本周,市场继续向下波动。最近一个月的市场走势是典型的中央震荡。在中央震荡之后,市场将继续大概率下跌,短期市场可能会突破之前低点的最后一滴。

原因如下:1。上证指数、沪深500、创业板指数日均水平下跌,且仅完成1波结构,结束概率仅为10%左右;2.以食品、饮料、医药为代表的消费板块日跌幅仅完成一波,结束下跌的概率较低;3.从中心点来看,目前下跌以来,大多数规模指数都在构建中心点。只要大盘突破了之前的低点,就基本形成盘整回调,从而结束目前的下跌。中期来看,大部分指数接近牛市结束,TMT板块已经开始掉头。所以目前还是要保持谨慎。短期可以高抛低吸,做一些乐队。中期要警惕牛市结束的转折点。

悦凯证券:反击号角吹响,指数即将反弹

4月,该指数有望迎来反攻。目前情绪宣泄充足,在内资犹豫,交易降到冰点时,“聪明钱”大打出手。整体来看,指数即将反弹,没有其他外部干扰。4月下半月,建议抓紧演出和政治局会议。配置方向建议平衡配置,注意顺周期性+性价比+高景气三条主线:

第一,关注全球经济复苏链中低估值顺周期板块的投资机会。在经济持续复苏的背景下,上游商品价格持续上涨,相关股票价格率先表现。随后,在需求提振和供需紧张的驱动下,上游需求将被传导至中游设备需求。

二、业绩密集披露期,注意超越预期,防范业绩雷霆。据统计,剩余13个自然日有近500份日报和季报。建议减轻指数中个股,关注在经济持续深入复苏背景下业绩超出预期的品种。此外,要防范顺周期性行业上游原材料挤压带来的风险,如中下游利润、汇率、商誉减值等。

第三,关注高度繁荣的产业链。据统计,目前中上游顺周期行业受益于量价上涨,而中下游新能源汽车、光伏、TMT等行业保持高度繁荣。叠加了沉重的国家和产业政策的“十五”计划即将出台。关注政策红利+日益繁荣会给相关行业带来黄金投资机会。


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