「濮耐股份股吧」动力外汇在二轮驱动牛市谈2021股市。金融和周期方面仍有投资

股票资讯  2021-04-19 09:42:50

12月9日,E基金的沪深300指数被选上并加强,恰逢年底农历新年众多公募基金公司“混战”之际。作为今年已发行多只活跃股票型基金的E基金,此时推出“半指数”产品显示出智慧。

从拟请的基金经理来看,这次E基金派了有10多年投资经验的张生记。作为E基金指数增强投资部总经理,最近表示,2021年股市处于两轮驱动的牛市,金融和周期方面仍有投资机会值得关注。

站在年底和年初,人们对市场前景的看法自然是最受关注的话题。张生记指出,市场进入后疫情时代最重要的标志是,新冠肺炎疫苗可能在未来两个月内陆续问世,在未来一至两年内,随着疫苗接种的普及,疫情将得到实质性控制。在这种背景下,世界主要经济体将逐步进入一个相对确定的复苏周期。

另外,面对疫情期间宽松的货币政策环境和财政刺激环境,a股市场仍处于易涨难跌的阶段。但与前期不同,传统经济复苏会更快更明显,市场结构的变化会与前期有很大不同。今年11月以来,a股市场传统经济板块的强势估值得到了修复,这种结构性分化在未来一段时间内还会继续。

在这种背景下,要想抓住短期市场结构变化的机会,是时候从基金投资者的角度购买一些大盘基准指数增强产品了。为此,张生记特别推荐了E基金上证50指数的增强或即将推出的E基金沪深300指数的精选增强。他强调,这类产品最重要的特点是,金融周期的配置比例远高于传统的活跃基金。

“近三年来,以成长股为主要投资风格的基金的表现,远远好于沪深300广基产品。从历史上看,逆转的可能性相对较高。后疫情时代的经济特征也支持了金融周期市场的估值修复。现在是配置大盘基准指数增强产品的好时机。如果你站在一年以上甚至更久的维度,你可以继续持有成长型的基金。”张胜说。

从以往此类基金的情况来看,同样由张生记管理的E基金上证50指数增强基金(A类代码110003,C类代码004746),据Wind统计,2012年9月至12月8日,该基金累计收益率超过300%,累计超额收益率超过180%,年化收益超过18%。无论是3年、5年、7年的数据,还是上任以来的数据,超额收益均位居同类产品之首,并荣获“2019年三年期开放式指数持续胜出金牛基金”和动力外汇“2017年开放式指数金牛基金”等荣誉。

在这方面,张生记还分享了他在多年实践中积累的投资经验。他说,经过15年的基础研究和分析,他从心底里相信,企业的持续增长是股价持续上涨的基本动力。这种持续增长不仅仅是未来一到两年的增长,而是从五到十年的维度持续增长。

符合持续增长条件的企业一般处于高德纳曲线的第二个上升阶段,这是一条技术成熟度曲线。一个企业或者一项技术刚刚进入人类社会,逐渐应用推广,然后成熟,强大外汇的整个周期称为高德纳曲线。

“高德纳曲线从初创到繁荣,再到泡沫破灭,真正选择了一个有竞争力的企业。这个企业将进入十几年的持续增长期。这种持续的增长最适合二级市场的投资者,也是我逐渐投资的主要原因。投资组合集中在高德纳曲线的第二上升段,因为它能满足我的投资选择,也就是业绩的持续增长。”他进一步强调。

具体到新基金,季表示:“E基金的沪深300指数所采用的投资方式是自下而上的基本面投资方式,投资组合的构建主要涉及两个方面,即如何选股和如何择时。首先,在如何选股方面,沪深300指数会有80%的选股。我会先研究一下各个公司在成份股上的未来发展前景。我的研究框架主要是通过公司的商业模式类型来选择的。不同行业的商业模式差别很大。不同的公司持续增长,为股价的持续增长带来了不同的驱动力。我分为六类:第一类是资源型企业,第二类是项目型企业,集中在影视传媒、环保等方面。第三类强力外汇给B企业,第四类给C企业,第五类给B。

最后,他还对风险控制进行了详细的说明,这是一个广泛关注的问题。他说他会更加关注超额收益的回撤,通过跟踪误差来控制。如果跟踪误差控制在一定范围内,例如6%左右,超额收益的回撤可以控制在更好的水平。这样的跟踪误差要求行业偏差和个股偏差在一定范围内。当市场风格与自己的投资选择风格和选股风格不一致时,偏差不会太大,可以很好的控制超额收益的回撤。当然,公司的风险控制部门会有相应的防范措施。

看今年新基金的发行,能创造出一个又一个被市场关注的产品,和公司强大的盈利实力是分不开的。总之,基金公司的发展是建立在完善的投资研究体系和投资策略之上的。截至第三季度,E基金的主动式权利管理规模已超过4200亿元,在行业内处于领先地位。

对此,吉介绍说,E基金自成立以来,一直坚持通过深入研究发现企业价值来引导投资的投资理念。经过多年的投资实践,E基金取得了长期持续的卓越业绩。至今已建立了业内最强大的股票投资研究团队,目前约100人。

其中,公募基金经理大多是内部培养的,研究人员的招聘以应届毕业生为主。张胜本人也从该公司毕业,开始从事行业研究。这种企业文化使内部独立、深度和创新的投资和研究文化得到很好的继承。与行业相比,E基金在研究的独立性和深度上做得更好,团队世代传承风险控制。目前投资和科研交流效率很高。

随着投资覆盖面越来越广,基金经理的投资风格也有所不同。目前内部已经形成了价值型、正增长型、平衡增长型、稳定收益型、行业主题型、指数提升型等几个投资团队。不同的投资风格由业内知名基金经理引领,满足投资者对不同股票风格的选择。

对于日常工作繁忙的上班族来说,定投是一个非常好的方法。例如,就张生记管理的上证50增强型基金而言,田甜基金网显示,上证50增强型基金常年位居定投榜单前列,每月定投超过10万笔,而E基金的上证50增强型基金最近一个月定投超过17万笔。根据最近三个季度的报告,该基金持有人超过135万,规模超过200亿,多年来位居同类基金之首。


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